Загрузка...
Монетарная политика XXI века. Эволюция Федеральной резервной системы от Великой инфляции до пандемии COVID-19 — обложка книги
Краткое содержание, анализ и герои

Монетарная политика XXI века. Эволюция Федеральной резервной системы от Великой инфляции до пандемии COVID-19

Автор Бен Шалом Бернанке
16+20253 читателей
Год издания2025
Дата написания2021-12-31
ИздательствоЭксмо
ISBN978-5-04-231131-4
Язык книгиru
Язык оригиналаen
СерияTop Economics Awards
Возрастное ограничение16+
Темы
инфляцияфинансовый рынокистория СШАфинансовое управлениеэкономические исследованияэкономические процессы и тенденциифинансово-экономический кризисоб экономике популярномонетарная экономика

Описание

Книга исследует развитие монетарной политики Федеральной резервной системы (ФРС) от её основания в 1913 г. до пандемии COVID‑19, анализируя ключевые кризисы, лидеров, инструменты и международный опыт, а также показывая, как ФРС адаптировала свои стратегии и расширила полномочия в ответ на экономические потрясения.

Главный конфликт / проблема

Как Федеральная резервная система адаптировала свои инструменты и стратегии для обеспечения экономической стабильности и финансовой безопасности в условиях меняющихся кризисов и ограничений законодательных полномочий?

Ключевые идеи

  • Федеральная резервная система играет решающую роль в стабилизации экономики США через монетарную политику и кредитование банков.
  • Исторические кризисы, такие как Великая инфляция, 2008‑й финансовый кризис и пандемия COVID‑19, показали необходимость гибкости и независимости ФРС.
  • Переход к монетаристской стратегии роста денежной массы и повышение процентных ставок привели к снижению инфляции, но вызвали рецессии.
  • Репутация и решительность лидера, как у Поля Волкера, способны изменить экономическую динамику и укрепить доверие к ФРС.
  • Удержание инфляции на уровне около 3 % при росте экономики
  • Построение «мягкой посадки» через постепенное ужесточение политики
  • Роль ФРС как кредитора последней инстанции и реагирование на финансовые кризисы
  • Влияние политических решений на денежно‑кредитную политику и взаимодействие с администрациями
  • Развитие прозрачности и коммуникации ФРС в 1990‑х годах
  • Гринспен пытался использовать монетарную политику для контроля над рыночными пузырями, но его влияние было ограниченным.
  • Коммуникация и перспективные рекомендации стали важными инструментами ФРС в управлении ожиданиями рынка.
  • Низкая инфляция и низкие процентные ставки создают ограничения для дальнейшего смягчения монетарной политики.

Вывод

Федеральная резервная система, сочетая монетарную политику, макропруденциальный надзор и международный опыт, смогла адаптироваться к экономическим потрясениям, но дальнейшее развитие требует баланса между независимостью, прозрачностью и расширением инструментов, чтобы эффективно управлять рисками и поддерживать устойчивый рост.

Кому полезна

  • Экономисты и специалисты по монетарной политике
  • Студенты и аспиранты экономических наук
  • Профессионалы финансовой отрасли
  • Политические аналитики и законодатели
  • Общественные деятели, интересующиеся экономической стабильностью

Главные темы

  • История и развитие ФРС
  • Кризисы и их влияние на монетарную политику
  • Лидеры ФРС и их стратегии
  • Количественное смягчение и другие инструменты монетарной политики
  • Международный опыт и сравнение с ФРС
  • Роль макропруденциального надзора
  • Влияние монетарной политики на глобальный финансовый цикл

Персонажи

  • Бен Бернанке — Экономист, лауреат Нобелевской премии, бывший глава ФРС, автор книги, описывающий роль ФРС в кризисах, эволюцию монетарной политики, коммуникацию и реакцию рынков на QE3.
  • Алан Гринспен — Экономист и бизнес‑консультант, известный прагматизмом, налаживал отношения с обеими партиями, стремился удерживать инфляцию низкой, обеспечивать финансовую стабильность, подчеркивал независимость ФРС и прозрачную коммуникацию с Конгрессом.
  • Джером Пауэлл — Руководил ФРС в период COVID‑19, применяя низкие процентные ставки, QE, усилил коммуникацию, поддержал независимость ФРС, проводил постепенное ужесточение и экстренное смягчение.
  • Пол Волкер — Харизматичный и решительный экономист, известный как «ястреб», стал символом борьбы с инфляцией. В 1975 г. стал президентом Федерального резервного банка Нью‑Йорка, а в 1979 г. – председателем ФРС. Введён монетаристская стратегия, повысил ставку до 12 %, привёл к рецессии 1980‑1981 г., но снизил инфляцию с 13 % до 4 % к 1982 г.
  • Дональд Трамп — Публично критиковал ФРС, инициировал торговую войну, пытался влиять на политику через назначение членов Совета управляющих. Подписал CARES‑актив, поддержал меры ФРС.
  • Роберт Рубин — Ключевой партнер Гринспена в международных финансовых кризисах, участвовал в решениях о помощи Мексике и азиатским странам.
  • Ларри Саммерс — Сотрудник Рубина, участвовал в международных кризисах и поддержке Мексики.
  • Джерри Корриган — Ключевой исполнительный орган ФРС, который помог предотвратить распространение кризиса после черного понедельника.
  • Тим Гайтнер — Разработал программу выкупа проблемных активов и сотрудничал с ФРС в стресс‑тестах банков.
  • Майкл Минчин — Обеспечил средства для ФРС и контролировал программы кредитования.
  • Джон Уильямс — Участвовал в разработке и анализе перспективных рекомендаций.
  • Федеральный резерв — Использует количественное смягчение, перспективные рекомендации и ограниченные полномочия по покупке активов, но рассматривает расширение инструментов.

Цитаты

  • «Мы много раз переходили черту, за которую прежде никто не ступал».
  • «Федеральная резервная система и сама оказалась в плену философских и политических веяний, преобразующих американскую жизнь и культуру».
  • Волкер говорил: «В прошлом, стремясь к стабилизации экономики, мы чрезмерно волновались…».
  • Волкер в своей лекции: «Центральные банки в наши дни пользуются исключительно хорошей репутацией, обуздав инфляцию…»
  • Федеральная резервная система готова исполнить свои обязанности центрального банка страны и подтверждает свою готовность служить источником ликвидности, поддерживая экономическую и финансовую системы.
  • Мягкая посадка – это постепенное ужесточение политики, чтобы контролировать инфляцию, не вызывая рецессии.
  • Мне кажется, сейчас рынку может пойти на пользу ожидание повышения ставок, – сказал он членам Комитета.
  • Вероятность, хотя и незначительная, нежелательного существенного снижения инфляции превышает вероятность ее роста.
  • Мы были готовы расширить масштаб покупок, «если того потребуют условия».
  • Мы стремимся продолжать стимулировать экономику.

Вам также может понравиться