Загрузка...
Та самая хулиномика: Еще забористее. Издатая версия — обложка книги
Краткое содержание, анализ и герои

Та самая хулиномика: Еще забористее. Издатая версия

Автор Алексей Викторович Марков
18+15 читателей
Дата написания2022-12-31
ISBN978-5-17-160186-7
Язык книгиru
СерияЗвезда нонфикшн
Возрастное ограничение18+
Темы
биржевое делофондовый рынокблогерыфинансовый рынокфинансовая грамотностьпросто о сложномоб экономике популярно

Описание

Книга представляет собой систематический обзор финансовых рынков, инструментов и механизмов регулирования, начиная от инженерного подхода к экономике и заканчивая практическими аспектами инвестиций и рисков.

Главный конфликт / проблема

Сложность и риск финансовых рынков, недостаточная эффективность регулирования и человеческие ошибки, приводящие к кризисам и потере доверия

Ключевые идеи

  • Финансы можно рассматривать как технологию, аналогичную инженерным конструкциям.
  • Риск и страхование – фундаментальные элементы финансовой системы.
  • Модернизация и копирование технологий ускоряют развитие финансовых рынков.
  • Переход от акционерного контроля к управленческому капитализму.
  • Реформы корпоративного управления в США: независимые директора, разделение ролей, ограничения золотых парашютов.
  • Роль корпоративных рейдеров, как Карл Айкан, в улучшении управления.
  • Проблема «коричневых» директоров и самовоспроизводящихся советов.
  • Теория независимости долга и влияние налогов на стоимость капитала
  • Модель Линтнера: дивиденды следуют за прибылью, но с задержкой
  • Роль брокеров и дилеров, лицензирование и регулирование
  • Структура рынка: биржа, клиринг, депозитарий, регистратор
  • Эволюция электронных торгов и появление маркетмейкеров

Вывод

Книга приводит к выводу, что финансовые рынки требуют постоянного совершенствования технологий, регулирования и образования, чтобы минимизировать риски и повысить доверие к рынку

Кому полезна

  • Финансисты
  • Инвесторы
  • Экономисты
  • Студенты
  • Трейдеры
  • Регуляторы

Главные темы

  • Финансовые рынки как инженерная технология
  • Корпоративное управление и контроль
  • Рынок ценных бумаг и его регулирование
  • Ипотечный кризис и государственные агентства
  • Статистика и риск в финансах
  • Поведенческая экономика и принятие решений
  • Регулирование и эффективность рынков
  • Кредит‑дефолтные свопы и институциональные инвесторы
  • Паевые фонды, ETF и фьючерсы

Персонажи

  • Алексей Викторович Марков — Автор книги, использует инженерные аналогии для объяснения финансовых концепций, делится личным опытом и анализом рынка.
  • Фэнни Мэй — Создана в 1938 году, приватизирована в 1968 году, участвовала в секьюритизации ипотек, обеспечивала рынок кредитования и стимулировала строительство жилья.
  • Фредди Мэк — Основан в 1970 году, покупал ипотечные кредиты, превращал их в ценные бумаги (CMO, CDO) и продавал инвесторам с гарантией со стороны агентства.
  • Карл Айкан — Корпоративный рейдер, покупает акции недооценённых компаний, устраняет плохое управление и повышает прибыль, способен выгнать директоров при падении стоимости компании.
  • AIG — Был крупнейшим страховщиком CDS, потерял рейтинг AAA, не смог внести маржу, что привело к банкротству; получил спасительный кредит от ФедРезерв.
  • Goldman Sachs — Получил специальные лицензии, позволяющие занимать деньги у ФедРезерв, участвовал в финансовых операциях, связанных с CDS.
  • Федеральный резерв — Ввел маржинальные требования к CDS, предоставил AIG кредит в 85 млрд долларов, регулирует денежную массу и инфляцию.
  • SEC — Обеспечивает раскрытие информации, борьбу с инсайдерской информацией, регулирует брокеров и дилеров, защищает инвесторов.
  • MIT (Massachusetts Investors Trust) — Открыт в 1920‑х, стал примером открытого портфеля и равных прав пайщиков, после краха 1929 г. стал моделью для отрасли.
  • Джон Линтнер — Разработал модель дивидендной политики, где дивиденды растут медленно в ответ на прибыль и снижаются не резко при падении прибыли, чтобы не разозлить инвесторов.
  • Даниел Канеман — Разработал теорию перспектив, объясняющую иррациональное поведение в ставках и инвестициях, включая потерю‑аверсию и искажение вероятностей.
  • Амос Тверски — Сотрудник Канемана, участвовал в разработке теории перспектив, внес значительный вклад в поведенческую экономику.

Цитаты

  • Экономика – это очень скучно. Куча непонятных заумных слов и формул? Кто вам такое сказал? Экономика – это интересно и просто!
  • Финансы как технология
  • «Менеджеры просто-напросто перестали работать на акционеров, а стали работать исключительно на себя.»
  • «Карл Айкан… просто ставил хорошего управленца вместо имеющихся придурков. Сразу меняется структура, урезаются расходы…»
  • Проценты по кредиту вычитаются из прибыли, и на них не платится налог.
  • Модель Линтнера. Размер дивидендов медленно следует за размером прибыли, поэтому если прибыль снижается, дивиденды и снижаются не так резко.
  • «Если должник обанкротится, контора заплатит за него недостающее. Потом ещё и страховщики появились, которые страховали (хотя бы частично) эти займы.»
  • «Управлять рисками – это не просто держать деньги в банке, а создавать систему, где каждый участник понимает свои обязательства и последствия.»
  • «Высокое матожидание дохода – добро, а высокая дисперсия – зло, потому что это риск, то неизвестность.»
  • «Человек не может оценить сложность стоящих перед ним задач.»

Вам также может понравиться